Инвестиции в Россию

Все больше людей начинают интересоваться инвестициями на фондовом рынке.

Это происходит благодаря СМИ и самостоятельному повышению уровня финансовой грамотности в целом.

Внимание абсолютного большинства начинающих инвесторов падает на российский фондовый рынок.

Причин тому несколько. Канал РБК вещает на эти темы 24 часа в сутки, там и говорят по-русски и инвестиции в Сбербанк с Газпромом кажутся понятными и “родными”.

Да и доходность от развивающихся рынков ждут повышенную, так сказать премия за риск.

Я тоже за то, чтобы в составе инвестиционного портфеля была часть российских активов. Но только часть, а не все 100%. Долю российских активов следует выбирать индивидуально с учетом уже имеющихся активов и в соответствии со своей инвестиционной стратегией.

Кроме своих личных предпочтений нужно учесть следующие моменты:

— Россия относится к развивающимся странам

— кредитный рейтинг России (BBB) не позволяет относить к консервативным инвестициям даже самые надежные инвестиции внутри страны

— доля российской экономики составляет около 2,5% от мировой

— значительную долю доходов России составляет экспорт сырьевых ресурсов

— колебания цен на российском рынке в разы больше, чем на развитых рынках.

И если ваше желание инвестировать в Россию непреодолимо, то впору определяться со способом и объектами инвестирования.

Недостатка в предложениях не наблюдается. Только индексных ПИФов акций от российских управляющих компаний находится целая страница.

Минимальные суммы для покупки совершенно не заоблачные, но вот комиссии за управление плюс вознаграждение спец. депозитария,  регистратора,  аудитора и оценщика в сумме могут доходить до 5%.  И это за индексный фонд.

Активно управляемые фонды еще дороже (не потребовалось много времени, чтобы найти фонд, суммарные комиссии по которому равны 10% ).

  Давайте посмотрим на инвестиции в Россию под другим углом – из-за рубежа.

Наверняка иностранные частные инвесторы инвестируют в Россию не через российские управляющие компании.

Оказывается, что существует множество фондов от управляющих компаний с мировым именем, которые инвестируют в Россию из-за рубежа. Такие фонды есть у HSBC, Baring, JP Morgan, Firebird, DWS и т.д.

  Причем объем средств под управлением в этих фондах в разы превышает те суммы, которыми управляют российские управляющие компании. А вот комиссионные издержки за управление гораздо ниже.

 Получается парадоксальная ситуация – инвестировать в акции российских компаний дешевле и надежнее, покупая паи фонда, который управляется зарубежной компанией.

Для примера рассмотрим работу фонда акций Baring Russia.

Данный фонд ведет свою историю с марта 1997 года.

Основная доля средств фонда инвестирована в акции крупных российских компаний. Пятерка крупнейших из них – Сбербанк, Газпром, Новатек, Лукойл и Магнит.

Валюта фонда – доллар США.

Стоимость пая на 20 февраля 2013 года составляла $61.55.

Общие расходы на управление фондом не превышают 2.21% и уже учтены в представленной доходности.

В 2009г. фонд вырос на +155.5%

В 2010г. рост составил +23%

В 2011г. убыток составил  -32.8%

В 2012г. фонд вырос на +11.8%

С начала 2013 года фонд вырос на +3.81%

Средняя доходность (убыток) фонда за пятилетний период -8.11% (сказывается кризис 2008 года!)

Средняя доходность фонда за 10 лет +16.97% годовых в USD.

На мой взгляд, это показательный пример того, что инвестиции в российские акции – это агрессивный и потенциально высокодоходный актив, который может показывать хорошую доходность в долгосрочной перспективе. Но следует помнить, что он несет в себе значительные риски в определенные временные промежутки. Лучшей защитой от падения стоимости одного актива является диверсификация.

Именно для управления рисками при составлении инвестиционного плана в состав портфеля необходимо включать не только недвижимость и российские активы, как это часто бывает, но и другие активы.

Приобрести данный фонд можно организовав свои инвестиции английским способом.

Инвестиционное страхование методом unit-linked доступно при суммах от $500/ месяц. При этом появляется возможность сформировать полноценный инвестиционный портфель, который включает в себя не только акции, облигации или недвижимость, но и такие виды альтернативных инвестиций как природные ресурсы или драгметаллы.

Итог.

Российские активы обязательно нужно “разбавлять” другими активами.

Предпочтительно долгосрочное инвестирование в российские акции (как, впрочем, и в акции вообще).

Тем, у кого есть доступ к иностранному брокеру дешевле инвестировать в Россию из-за рубежа.