Год назад на свой странице в FB я опубликовал пост, который удивительным образом совпал с дном американского рынка акций за последние два года.
13 октября 2022 г. S&P500 снижался до уровня 3492 пункта или на 27,5% от своих исторических максимумов, достигнутых в январе 2022 г.
За прошедший год S&P500 вырос на 21% до уровня 4358 пунктов, но всё ещё остаётся на 10% ниже своих максимумов.
Мы действительно следовали своему плану и ежемесячно с усреднением набирали целевую позицию по каждому из активов портфеля. Благодаря этому средняя цена покупки по фондам акций на 10% — 11% ниже текущих значений.
Текущая ситуация осенью 2023 г. вновь не отличается своей определенностью. Инфляция все еще высока (в США 3,7% в сентябре 2023 г.), центральные банки повышают процентные ставки (в США 5,5% в октябре 2023 г.), пытаясь найти баланс между тем, чтобы побороть инфляцию и не угробить экономику. Мнения аналитиков расходятся между возможной стагфляцией, неизбежной рецессией и «мягкой посадкой». Лучшее, что приходит на ум в такой ситуации — это напутствие Джона Богла: «Держитесь курса!», т.е. разработайте свою долгосрочную целевую структуру портфеля и утвердите план постепенного перехода от текущего портфеля к своей целевой структуре.
Для консервативных инвесторов имеет смысл обратить внимание на короткие гос. облигации США с погашением до 1 года. При текущих ставках фонд на такие облигации (например, IB01) будет приносить 5+% годовых при минимальной волатильности. Это хороший актив для тех, кто хочет переждать смутные времена в стороне от рынка акций.
Ниже привожу дословный текст своего поста прошлогодней давности:
3-й квартал 2022 г. индекс акций широкого рынка США S&P500 завершил снижением на 25%. На рынке появился страх. Те, кто оставался в акциях и неверно оценил свое отношение к риску пытаются найти ответ на вопрос: «Что делать?».
Кто-то готов докупать на просадке, другие решают ничего не делать и переждать, а некоторые решают все продать и выйти из рынка в ожидании еще большего снижения.
Весь прошлый год мы рекомендовали своим клиентам привести свои портфели к защитной структуре с долей акций не более 30% и повышенным содержанием защитных активов (кэш, короткие облигации инвестиционного рейтинга, короткие TIPS, золото). Тогда мы временно отклонились от целевой структуры портфеля и приняли решение постоять в стороне от рынка в ожидании его снижения. Наблюдать за растущим рынком, находясь преимущественно в кэше при высокой инфляции, оказалось непросто.
Но мы не планировали дождаться подходящего момента и словить «дно». План заключался в попытке равномерной покупки фондов акций на снижении в надежде перекрыть наиболее тяжелые для рынка времена. Была задача восстановить в портфелях целевую долю акций в течение 6 — 10 мес. с начала покупок.
В качестве триггера для начала покупок фондов акций была определена просадка по индексу S&P500 на 20% от своих максимумов. Это случилось 13 июня. Далее, ежемесячно 15-го числа я с клиентами покупаю фонды акций на одинаковую сумму и планирую завершить покупки к середине марта 2023 г. Этот нехитрый план дополняется внеплановыми покупками в случае снижения индекса S&P500 на 25%, 30%, 35%, 40% и т.д. от своих максимумов. В таком случае портфели будут окончательно сформированы ранее. Первая такая внеплановая покупка уже состоялась, т.к. 30 сентября и 10 октября S&P500 опускался ниже 3 600 пунктов.
Что делать тем инвесторам, у кого нет четкого плана действий?
Индекс «Страха и жадности» Fear & Greed Index сейчас находится в зоне экстремального страха на уровне 19 пунктов.
Мультипликатор S&P 500 PE Ratio снизился с экстремальных значений выше 38 в конце прошлого года до вполне разумного значения 18,25 по состоянию на 10 октября 2022 г.
Рынки всех стран снизились и уже не выглядят столь дорогими как год назад. Поэтому сейчас самое время:- определиться с целевой структурой своего портфеля- наметить себе план инвестирования на ближайшие 6 мес.- следовать своему плану.
Если вам нужна помощь в текущей ситуации в виде консультации или разработки такого плана — обращайтесь по vruntso@lkapital.ru, +375296771030